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“枯树根”变成“艺术品”(财经故事)

作者: 新葡萄京手机版|来源: http://www.tmtfiltre.com|栏目:新葡萄京手机版|    日期:2022-03-19

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  信达公司总裁田国立曾有一个比喻:不良资产就像树干折断后留下的树根,处理这些树根有几种方法,一种是劈柴烧火,一种是简单处理,雕出几个烟斗、玩具,再有就是通过精雕细刻,将枯树根变为根雕艺术品

  4月26日,连云港港口股份有限公司1.5亿A股在上交所上市,信达公司在其中扮演债权人、股东、保荐人、承销商、资产重组顾问等多重角色,这在股权分置改革新老划断之后尚属第一次,因而格外引人关注。

  据了解,由于种种历史原因,连云港港务局的资金曾极为紧张,经济效益严重滑坡。自1994年起连续五年亏损,大量的日元货款和国内银行贷款无法偿还。1999年,信达接收国家开发银行剥离的信贷资产,形成对连云港港务局的债权总额近3亿元。

  信达公司总裁田国立说,将这块资产接收后,信达面临两种选择:一是按常规做法,将这部分资产“打折”处置;二是从企业长远发展考虑,争取多方共赢。信达选择了后者。

  近年来,信达尝试通过多种手段,解决连云港的债务问题。在连云港港口股份的上市进程中,信达作为连云港港口股份公司的第二大股东始终相伴左右,不仅对连云港港口股份实施债务减免、进行债务重组,还协助实施对港口股份的资产重组与改革改制。更重要的是,信达作为投资银行直接成为连云港上市的保荐人,推动连云港成功上市,为连云港的发展提供了强有力的金融支持。原连云港港口集团董事长孙立家说,“正是由于信达的超前眼光,没有硬性逼债,而是从企业实际出发,设身处地为企业着想,让企业获得休养生息的机会,还建立了比较完善的现代企业制度。”

  随着连云港的上市,信达的努力终于有了回报。截至去年底,连云港已累计偿还现金1.7亿元,而信达公司因债转股尚持有连云港港口2990万股股权。以4月26日收盘价计算,这部分股权市值达4.28亿元。两项相加,信达当初2.95亿元的债权,如今的回收率高达203%。

  田国立曾有一个比喻:不良资产就像树干折断后留下的树根,处理这些树根有几种方法,一种是劈柴烧火,一种是简单处理,雕出几个烟斗,再有就是通过精雕细刻,将枯树根变为根雕艺术品。

  从成立那天起,信达一直追求的是,依靠专业知识和经验技巧,实现从“枯树根”到“精美艺术品”的超越。

  以资本为纽带,将金融类的业务链盘活,是信达的一个成功经验。在资本市场上,信达的身影频频出现,先后担任酒钢宏兴发行上市的副主承销商和上市推荐人、郑州百文恢复上市交易的上市推荐人、石岘纸业发行股票并上市的主承销商和上市推荐人、国阳新能发行股票并上市的副主承销商、已通过证监会发行审核委员会审核的中核华原主承销商及保荐人,同时还担任云南铜业定向增发、湖南有色H股、中材科工H股财务顾问等等。

  托管清算业务方面,信达的一举一动也颇受关注。近年来,信达承担了对中国农村发展信托投资公司、大连信托投资公司、中国信达信托投资公司、中国经济开发信托投资公司等的清算关闭任务;推进中国建设银行委托处置2000余家经济实体的工作;对已处于高风险的汉唐证券公司、辽宁省证券公司实行全面托管;进驻华夏证券进行清算。

  据有关部门披露的统计数据,截至2006年底,信达累计处置债权2559亿元,累计债权回收现金629.33亿元,现金回收率24.59%,大大高于核定现金回收率目标。能够实现这样的资产回收率,与信达充分运用大量具有高技术含量的投资银行手段,实现与企业的双赢,从而大幅提升资产价值密不可分。

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